Em 1718 a confraria de Nossa Senhora de Guadalupe, com o apoio do Arcebispo D. Rodrigo de Moura Teles, faz um acordo com o mestre-pedreiro Manuel Fernandes da Silva para que este proceda à demolição da velha capela, dedicada a Santa Margarida, e à edificação de uma nova, no mesmo local. As razões de tão forte apoio terão sido a vontade de deixar um legado visível na cidade e a percepção de que raga iria crescer na base do Monte do Reduto. De facto entre o séc. XVIII e XIX nasceria ao lado a Capela o Bairro do Reduto ou Campo Novo.